美国众议院通过加密货币法案2025.7.18
当地时间7月17日，美国国会众议院以308票赞成、122票反对的结果通过了《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（简称《天才法案》）（Genius Act），旨在对加密货币监管进行重大立法改革。该法案将提交美国总统特朗普，预计将由特朗普签署成为法律。
此外，众议院当日还以294票赞成、134票反对的结果通过了第二项范围更广的加密货币市场结构法案《清晰法案》（Clarity Act），该法案将提交参议院审议，该提案旨在为数字资产建立一个更广泛、更有利于行业的监管框架。
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美国国会众议院于当地时间2025年7月17日通过的两项关键加密货币法案——《天才法案》（GENIUS Act）和《清晰法案》（Clarity Act），标志着美国对数字资产的监管迈入新阶段。以下是综合各方信息的深度解析： ______
一、《天才法案》：稳定币监管的里程碑
- 核心内容
- 合规框架：要求稳定币发行方必须1:1持有美元或短期国债等流动资产作为储备，禁止使用长期债券、房地产等低流动性资产，并强制每月公开储备构成及第三方审计。
- 发行主体：允许银行和非银行金融机构（需财政部、美联储等多方批准）参与发行，但禁止科技巨头独立发币。
- 政策目标：强化美元在全球金融体系的主导地位，预计未来稳定币规模将达数万亿美元，间接增加美债需求。
- 立法意义
- 结束稳定币监管真空，提升市场透明度，避免类似2022年UST崩盘事件。
- 为传统金融机构（如摩根大通、美国银行）入场铺路，推动稳定币在跨境支付、DeFi等场景的应用。
- 政治博弈
- 法案获跨党派支持（102名民主党议员倒戈），反映两党在“美元霸权维护”上的共识。
- 特朗普政府积极推动，与其家族加密货币利益及“加密总统”竞选承诺相关。
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二、《清晰法案》：加密市场结构的变革
- 监管权重组
- 将数字资产划分为证券型（由SEC监管）和商品型（由CFTC监管），削弱SEC对加密货币的“铁腕”管控，引发民主党强烈反对。
- 明确比特币、以太坊等主流加密货币的商品属性，为其ETF审批扫清障碍。
- 行业影响
- 若最终通过，可能加速机构资金入场，但参议院分歧（民主党主导起草更严格版本）或延缓进程。
- Coinbase等交易所支持“捆绑立法”，而DeFi社区倾向分步推进。
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三、全球金融格局的重塑
- 美元霸权巩固
- 稳定币的美元锚定机制将扩大美元在发展中国家（如东南亚、非洲）的“非正式美元化”渗透。
- 美国财长预测，2030年稳定币市场规模或达3.7万亿美元，直接支撑美债需求。
- 国际竞争加剧
- 欧盟MiCA、香港《稳定币条例》已先行，中国正探索人民币稳定币以应对美元扩张。
- 美国法案可能成为全球监管范本，推动RWA（真实资产代币化）等创新。
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四、市场反应与未来展望
- 短期波动：法案通过后比特币短暂冲高至11.93万美元，但市场整体反应平淡，因利好已部分消化。
- 长期趋势：合规化将降低加密市场波动性，吸引传统投资者，但需警惕机构垄断风险。
- 下一步：特朗普预计7月18日签署《天才法案》，而《清晰法案》需参议院审议，博弈仍存变数。
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总结
这两项法案标志着美国加密监管从“野蛮生长”转向“规范发展”，其影响远超国界：
- 对行业：合规门槛提升可能淘汰中小发行商，头部企业（如Circle、PayPal）受益。
- 对投资者：明确的法律框架降低风险，但需关注SEC与CFTC的监管权争夺后续。
- 对全球：美元数字化霸权进一步强化，新兴经济体需应对“稳定币替代主权货币”的挑战。
未来需密切关注参议院对《清晰法案》的审议及特朗普政府的政策执行细节。
